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美国债市：收益率下跌，疫情和刺激计划担忧令TIPS损益平衡通胀率涨势暂停

龙听2021-01-23【隔夜外盘】人已围观

简介路透1月22日 - 美国公债收益率周五走低，债市受益于避险情绪，部分原因是对疫情的担忧，以及美国总统拜登大规模经济援助计划面临的坎坷道路。对疫苗接种进程拖沓和增长复苏的

路透1月22日 - 美国公债收益率周五走低，债市受益于避险情绪，部
分原因是对疫情的担忧，以及美国总统拜登大规模经济援助计划面临的坎
坷道路。

    对疫苗接种进程拖沓和增长复苏的担忧，也打破了公债市场衡量通胀
预期最重要指标之一的大幅上涨。

    指标10年期公债收益率           尾盘跌2个基点，报1.0872%。

    Action Economics全球固定收益分析董事总经理Kim Rupert表示，市
场正在经历更多的避险情绪，这压低了股市，同时推高了美债价格，令收
益率走低。

    她称：“疫情受到更多关注。整个1.9万亿美元的刺激计划能否通过
存在很大的疑问。”她指的是拜登刺激计划在美国国会面临的一些阻力。

    本月早些时候，对民主党控制的白宫和国会通过新一轮重大刺激计划
的预期提振了华尔街股市，且对将增加新债供应来为联邦支出提供资金的
担忧，将10年期美债收益率推高至去年3月以来的最高水平。
    
    接受路透调查的多数经济学家认为，美国总统拜登提出的一揽子财政
计划将大幅提振遭受新冠疫情蹂躏的经济，他们预计美国经济将在一年内
恢复到疫情爆发前的规模。            
    
    美国参议院财政委员会周五全票通过了叶伦出任美国首位女财政部长
的提名，将她的提名提交参议院全体表决，这表明她将轻松获得批准。            
    
    10年期通胀保值债券(TIPS)损益平衡通胀率下跌，在周四标售150亿
美元10年期TIPS后，该通胀率一度攀升至2.182%，为2018年5月以来的最
高水平。

    该收益率盘尾报2.018%，仍表明市场预期未来10年的平均年通胀率将
超过2%，高于当前的通胀率。

    SVB资产管理公司高级投资组合经理Paula Solanes表示，较长一段时
间内通胀上升在短期内将带来一些挑战。

   “我确实理解对TIPS的需求，因为最终你可能会经历或看到通胀上升
，特别是在史无前例的货币刺激和目前的财政刺激下，“她称，“目前，
我不太愿意消化明年通胀将超过2%的预期。”

    美国联邦储备理事会(美联储/FED)将举行2021年的第一次会议。Rupe
rt称，虽然可能会讨论美联储缩减债券购买的可能性、疫情、拜登新政府
以及其他问题，但美联储的会议结束声明将是“没什么特别的”。

    她称：“将和之前没什么两样：‘我们将长期保持这样的政策。利率
很低。我们会做一切必要的事情。’”
    
    下周将有创纪录规模的公债标售，美国财政部周四宣布将标售600亿
美元两年期公债、610亿美元五年期公债和620亿美元七年期公债。

    未来一周还将带来大量供应，周一将进行创纪录规模的600亿美元两
年期公债标售，周二将标售610亿美元五年期公债，周四将标售620亿美元
七年期公债.。
    
    1月初，美国制造业活动飙升至近14年来最高水平，但新冠大流行造
成的供应链瓶颈正在推高价格，并预示着未来几个月通胀将上升。            
    
    数据公司IHS Markit称，1月美国制造业采购经理人指数(PMI)初值升
至59.1，为2007年5月以来最高，12月为57.1。经济学家曾预测，1月初该
指数将跌至56.5。

    两年期美国公债收益率          持平于0.125%。

    两年/10年期公债收益率差            尾盘下跌2个基点，报96.25
个基点。
    
    ----------------------- 2124 GMT------------------------- 
    
                             　 价格        收益率%     变动    
   
    两年期公债                  100          0.125     0.000 
    五年期公债                  99-186/256   0.4311    -0.016
    10年期公债                  98-8/256     1.0872    -0.020
    30年期公债                  94-208/256   1.8522    -0.019(完
) (编译 高思佳；审校 李军)

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